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2014年LED深度市场报告上

发布时间:2019-08-15 19:14:15 编辑:笔名

  2014年照明大时代来临,行业拐点向上,获利改善,政策催化加速。2014年行业景气度及扩产信心将持续回升,行业增速恢复有望高成长。重点体现其一LED与节能灯差接近1倍;其二:10美元甜蜜点产品种类快速增加;其三:需求进入高弹性增长阶段,需求对于价格敏感度大幅提升;其四:LED照明应用产值贡献比例将与背光相当,有望达到40%以上,其五:2014年价格跌幅相对有限,单季度跌幅在5%以内。从财务面看,行业获利能力持续改善,毛利率有望逐渐稳定。从政策面看,2014年全球进入第二波白炽灯禁止高峰期,加速推动LED照明相关产品推广。

  2014年LED照明需求有望向上,或带动全产业链供求改善。从产业链看,随着照明应用需求的快速增长,经历 的去产能化,2014年MOCVD设备产能利用率将持续回升,由201 年的74%提升至今85%以上(国内由201 年的6 %以上提升至72%以上),随着MOCVD设备利用率提升,国际龙头大厂已拟增加资本开支,彰显未来景气信心。MOCVD设备产能利用率提升,带动上游Mo源及蓝宝石需求向上,供求有望持续改善;下游封装应用方面,随着传统照明厂商加速向LED转型,行业集中度的逐渐提升,供求关系也将逐渐改善。

  2014年收购整并有望持续,增加弹性。根据相关统计201 年LED行业收购整并事件主要有十余起,涉及到上市公司的有11起,其中涉及到封装应用的有8起,主要是产品结构拓展和产品应用领域拓展,其中涉及到产业链延伸,主要是封装应用领域向下游应用或者是渠道的进一步延伸。我们分析认为,随着规模性优势体现,预计2014年行业收购整并将持续,尤其是在封装应用环节,将有更多上市公司凭借上市平台展开一系列收购整并,以期优化产品结构和应用领域。

  综合分析认为其一:2014年LED行业整合并购将有望持续;其二:上游外延芯片及Mo源格局相对稳定,进入强者更强时代;其三:下游封装应用仍有较大变化,弹性较大,规模性企业安全性较高。

  2014年LED照明 大时代 拐点显现

  2014年将是LED行业新的开始年,LED照明新开端。 年LED行业主要是以LED背光为驱动力的阶段。从2008年LED用于上本背光照明的爆发,到2010年LED用于笔记本全面渗透,电视背光的逐渐渗透,到201 年电视背光的全面渗透, 年可谓是LED背光阶段。

  年,LED应用与中小尺寸上本、笔记本等产品背光全面爆发,景气向上。LED行业产值快速增长,需求供不应求,产业扩产信心高涨,虽然当时受到经济大环境的冲击,但是LED行业信心快速恢复,进入投资扩产大潮中,各行各业纷纷加入LED行业扩产的队伍中。年,乐观景气达到顶峰,行业增速达到顶峰,逐渐向下。当时中小尺寸笔记本背光达到全面渗透,电视背光应用逐渐兴起,但是渗透比例仍较少,致使产能利用率向下,行业增速下滑。

   年去产能化,电视背光全面渗透,照明应用逐渐开花结果。此阶段随着产能的快速释放,供求严重失衡,价格加速下跌,产业资本扩产停止或者推迟,行业信心逐渐转向悲观,越来越多厂商选择离场,淘汰整合加速,产能逐渐消化。

  201 -2016年,信心恢复,景气向上,产业有望恢复高速增长。随着LED照明需求快速增长及去产能化过程,行业更加健康,市场集中度逐渐提升,价格相对稳定(技术提升下降),行业逐渐恢复增长,景气提升,虽有扩产但是主要为规模性企业扩产,相对理性。

2006年长沙文创教育Pre-B轮企业
重庆智慧物流战略投资企业
2008年温州房产企业
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