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利空渐渐出尽黑色系反弹可期

发布时间:2019-05-22 10:25:08 编辑:笔名

利空渐渐出尽 黑色系反弹可期

7月21日至7月25日当周,煤焦钢矿期货集体下行。螺纹主力跌0.1%,焦炭主力跌1.7%,焦煤主力跌1.7%,铁矿石主力跌1.3%。总体上,我们认为煤焦钢矿的上行风险(可能性与空间)远远大于下行风险,焦煤焦炭存在剧烈超跌反弹的可能。

近期黑色的下行与钢铁终端需求突然哑火有关。其一,钢价回落,上周全国螺纹平均下跌16元每吨;其二,7月上旬钢厂库存大幅上升4%。其三,沪螺周度采购连续下降。煤焦的大跌跟低价炒作有关。据传焦煤的仓单价格为745,焦炭的仓单价格1036,还有传1020的价格。

我们认为周期性力量向上的驱动愈加明显。终端需求有望大幅改善。,各地楼市限购政策陆续放开,地产板块领涨股市;第二,流动性进一步宽松,表现在央行再贴现再贷款等松绑流动性的措施;第三,短端需求看,沪螺终端采购开始回升,上周回升37.3%。焦煤产量下降和进口下降对焦煤价格形成支撑。我们预计七月份开始,焦煤产量会下降的比较厉害。煤焦低价仓单炒作恐落空。主要在于焦炭厂库仓单容量远远低于9月合约的持仓规模,空头必须随时准备逃跑;我们认为铁矿石反弹的后劲不足,原因有两个。首先,港口存在很多高位套牢盘,库存比较高,价格反弹后的压力很大。第二,价格上升后国产铁矿石复产可能性较大,流动性的改善和价格的上升会带动国产铁矿石产量的增加。

策略上,仍然是建议多焦煤1501,空螺纹1410或动力煤1501.

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