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基础化工行业2015年1月份第1期周报部

发布时间:2019-05-22 10:26:07 编辑:笔名

基础化工行业2015年1月份第1期周报:部分大宗商品修复回调

投资摘要:

涨幅居前:苯(15.22%),丙烯(中国到岸价,15.20 %),甲苯(7.43 %), 天然橡胶(7.30%),二甲苯(6.48%)。

跌幅居前:煤焦油(-25.79%),原油(迪拜,-5.36 %),原油(布伦特,-5.10%),聚四氟乙烯(-4.44 %),70#重交沥青(-4.05 %)。

原油价格再至5年新低。上周WTI、布伦特、迪拜原油分别下跌3.73%、5.10%、5.36%,至52.69美元/桶、56.42美元/桶、53.00美元/桶。据俄罗斯能源部数据,2014年其产油量为1058万桶/日,为苏联解体后水平,俄能源部部长表示俄罗斯在2015年还将维持产量。而美国能源信息署上周公布的数据显示由于炼油企业提高产量,美国原油库存在上周的降幅超过了预期,而汽油库存和馏分油库存出现了增加。国际各方博弈还将在2015年继续,我们预计油价在今年上半年内将保持低位震荡。

丙烯价格快速下跌后修复回调。上周丙烯(中国到岸价)大涨15.20%至720美元/吨,但月跌幅高达27.64%。东北亚丙烯市场竞争激烈,供需矛盾难以缓解,日韩方面为保障出口通道开启而连续几次大幅度下调报价, 市场中一些下游用户继而进场抄底,中国市场接盘逐渐增多。目前的市场向好是价格快速下跌后的回调修复。但长期来看,由于国际油价将维持震荡偏下的走势,仍对丙烯成本面形成利空。

甲苯、二甲苯市场反弹,短期将趋稳运行。上周甲苯、二甲苯分别上涨7.43%、6.48%至5425元/吨、5750元/吨。华东地区市场两苯的商谈价位大幅走高,主要是由于商家集中控货推涨,国内部分炼厂甲苯、二甲苯的价格也随之上调。而港口库存虽处于高位,但可流通货源不多,下游买涨不买跌,市场气氛有所提升。同时甲苯进口关税自2015年1月1日起调整至7%,将一定程度减少进口量。目前的涨势是暴跌行情后的反弹,我们预计短线上看市场将趋稳运行。

国内收储、东南亚暴雨利多供给端,天胶价格有所回升。上周天然橡胶(上海市场)上涨7.30%至12500元/吨。目前轮胎厂开工率仍保持在低位,但供给端出现了多重价格利多因素。在过去的两周里,马来西亚部分地区以及泰国南部遭遇了几十年一遇的暴雨,一些主要生产基地都已被淹没,两个国家的产量可能将至少损失10万吨。另外,国储局于12月进行了两轮收储,共完成12.85万吨,其中海胶5.3万吨、中化4.75万吨、云垦2.8万吨。

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